Bitcoin steht an einem Wendepunkt, während langfristige Holder zunehmend unter Druck geraten. Neue Daten zeigen, dass die Profitabilität in kurzer Zeit stark zurückgegangen ist, doch ein entscheidendes Signal, das in früheren Zyklen häufig den Beginn eines echten Bodens markierte, fehlt bislang. Der Markt wirkt angespannt, aber eine definitive Kapitulation scheint noch auszubleiben.
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Gewinne schmelzen in hohem Tempo dahin
Die Daten zeigen eine klare Verschiebung. Seit dem Hoch im Oktober 2025 ist die Profitabilität langfristiger Holder deutlich zurückgegangen. Während diese Gruppe zuvor noch rund 58 % Gewinn verzeichnete, ist dieser Wert innerhalb von etwa 140 Tagen auf nur noch 3 % gefallen. Dies stellt einen starken Rückgang dar und zeigt, dass sich Vertrauen und finanzielle Lage der Investoren schnell verschlechtern.
In den Charts ist erkennbar, dass sich diese Gruppe derzeit in einer Phase zunehmenden Stresses befindet. Historisch gesehen ist dies häufig der Moment, in dem Investoren beginnen zu zweifeln, ihre Positionen jedoch noch nicht massenhaft schließen. Genau dieser letzte Schritt ist entscheidend für die Bildung eines echten Bodens.
Warum die echte Kapitulation noch fehlt
Obwohl der Druck deutlich zunimmt, liegt der sogenannte NUPL-Indikator noch knapp über der Nulllinie. Das bedeutet, dass langfristige Holder im Durchschnitt noch nicht im Verlust sind. In früheren Marktzyklen fiel dieser Indikator jedoch unter null, bevor ein nachhaltiger Boden erreicht wurde.
Dieser Unterschied ist entscheidend. Ein Markt erreicht in der Regel erst dann ein Tief, wenn Investoren nicht nur unter Druck stehen, sondern tatsächlich Verluste auf ihren Positionen erleiden. Erst wenn aufgebaute Gewinne vollständig verschwinden und in Verluste übergehen, kommt es häufig zu einer massenhaften Kapitulation.
Die aktuelle Situation ähnelt daher eher einer letzten Phase erhöhter Spannung als dem endgültigen Tiefpunkt der Bewegung. Investoren spüren den Druck, werden jedoch noch nicht in großem Umfang gezwungen zu verkaufen.
Worauf Investoren jetzt achten
Der nächste entscheidende Schritt wäre eine klare Bewegung des NUPL unter die Nulllinie, kombiniert mit einer längeren Phase niedriger Preise und geringer Volatilität. Dies würde darauf hindeuten, dass der Markt tatsächlich eine schwere Phase durchläuft, in der viele Positionen liquidiert oder geschlossen werden.
Laut Daten von CryptoQuant dauerten solche Phasen in früheren Zyklen zwischen 6 und 277 Tagen. Erst danach entstanden häufig die besten Einstiegsgelegenheiten für neue Positionen.
Auch auf X wird diese Entwicklung intensiv diskutiert, wobei Analysten auf diese entscheidende Phase im Markt hinweisen – ähnlich wie in aktuellem Bitcoin news.
Die aktuelle Schlussfolgerung lautet daher: Die Wahrscheinlichkeit einer attraktiven Kaufzone steigt, doch das entscheidende Signal, auf das viele erfahrene Investoren warten, ist noch nicht vollständig sichtbar.
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