Der Ethereum-Derivatemarkt steckt in schwerem Fahrwasser. Seit August 2025 sinkt der Open Interest stetig, von einem Höchststand von 33,1 Milliarden US-Dollar auf aktuell nur noch 10,4 Milliarden US-Dollar. Das ist ein Rückgang um fast zwei Drittel und zeigt, wie stark die Korrektur den Derivatemarkt getroffen hat. Der Ethereum-Kurs liegt derzeit bei 1.650 US-Dollar, ein Verlust von 5,6 % in den letzten 24 Stunden.
Ethereum ist bei Bitvavo und Bybit erhältlich.
Zwangsliquidationen und sinkendes Vertrauen
Der starke Rückgang des Open Interest ist nicht auf eine einzige Ursache zurückzuführen. Zwangsliquidationen spielen eine Rolle, aber auch die fallenden Preise drücken den Wert der offenen Positionen automatisch nach unten. Zudem schließen Händler freiwillig ihre Positionen, weil das Marktumfeld wenig Raum für riskante Trades bietet.
Laut Analyst Darkfost ist der Mangel an Vertrauen bei den Marktteilnehmern daher nicht überraschend, angesichts der breiteren ungünstigen Marktbedingungen. Die Metrik spricht für sich: Das Interesse an Ethereum-Derivaten ist derzeit schlichtweg gering.
Binance dominiert mit über 40 % Marktanteil
Trotz des breiten Rückgangs kann Binance seine Position weiter festigen. Mit einem Open Interest von 4,2 Milliarden US-Dollar steht Binance an der Spitze, vor Gate.io mit 1,9 Milliarden US-Dollar und OKX mit 1,4 Milliarden US-Dollar. Der Marktanteil von Binance überschreitet damit erstmals die Grenze von 40 %, konkret 40,23 % des gesamten ETH-Derivatemarktes. Gate.io folgt mit 18,64 %, während OKX 13,6 %, Bybit 12,89 % und HTX Global 11,4 % ausmachen.
Dass Binance gerade jetzt seine Dominanz ausbaut, zeigt, dass sich das Volumen in Zeiten der Schrumpfung bei den größten Akteuren konzentriert. Auffällig ist auch, dass der Derivatemarkt trotz allem immer noch deutlich größer ist als der Spotmarkt oder der ETF-Markt. Sobald die Risikobereitschaft zurückkehrt, wird der Derivatemarkt wahrscheinlich der erste Bereich sein, in dem dies spürbar wird. Ob diese Erholung schnell eintritt, ist angesichts der aktuellen Entwicklungen rund um Ethereum noch fraglich.