Bitcoin zeigt nach der jüngsten Erholung im April erneut Anzeichen von Schwäche. Neue Daten deuten darauf hin, dass der Anstieg von rund 20 % vor allem durch spekulativen Handel mit Futures getrieben wird, während echter Kaufdruck auf dem Spotmarkt ausbleibt. Dieses Muster erinnert an frühere Phasen, in denen der Kurs letztlich weiter gefallen ist.
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Futures dominieren den jüngsten Anstieg
Laut aktuellen Erkenntnissen von CryptoQuant stammt die Stärke hinter der derzeitigen Preisbewegung vor allem von Tradern, die in Perpetual Futures aktiv sind. Diese Art des Handels ist häufig kurzfristig orientiert und basiert größtenteils auf Spekulation. Der Spotmarkt, auf dem Investoren tatsächlich Bitcoin kaufen und halten, bleibt derweil zurück.
Die Diagramme zeigen, dass insbesondere Phasen, in denen Futures wachsen, während die Spotnachfrage abnimmt, häufiger kurz vor Abwärtsbewegungen auftreten. Dies war auch im Jahr 2022 der Fall, als ähnliche Signale sichtbar waren. In dieser Phase folgte letztlich ein längerer Rückgang des Bitcoin-Kurses.
Die jüngste Erholung passt genau in dieses Bild. Während der Preis steigt, nimmt die zugrunde liegende Nachfrage auf dem Spotmarkt nicht überzeugend zu. Das macht den aktuellen Trend laut Analysten anfällig.
Historische Muster geben eine Warnung
Die Kombination aus steigender Futures-Aktivität und sinkender Spotnachfrage gilt als klassisches Signal für einen fragilen Markt. In Bullenmärkten wachsen normalerweise beide Nachfrageformen gleichzeitig, was für ein solides Fundament unter dem Preis sorgt.
Wenn jedoch nur die spekulative Nachfrage zunimmt, entsteht eine Situation, in der der Preis schneller zurückfallen kann, sobald sich das Sentiment dreht. Die Daten von CryptoQuant deuten darauf hin, dass die aktuelle Marktstruktur eher dem Beginn eines Bärenmarktes ähnelt als einem gesunden Aufwärtstrend. Dies steht im Einklang mit jüngsten Entwicklungen wie diesem Krypto-Update, in dem sich der Markt rot färbt und die Liquidationen steigen.
Aktueller Kurs und Ausblick
Derzeit notiert Bitcoin bei rund 78.500 US-Dollar mit einer leicht positiven Bewegung von 0,25 % in den vergangenen 24 Stunden. Trotz dieser Stabilisierung bleibt das Gesamtbild unsicher, insbesondere aufgrund des Mangels an starkem Kaufdruck auf dem Spotmarkt. Zuvor wurde bereits deutlich, dass Bitcoin die Kontrolle behält, während sich der Markt seitwärts bewegt.
Setzt sich dieses Muster fort, besteht die Möglichkeit, dass der Markt erneut eine Korrektur einleitet. Viel wird davon abhängen, ob verstärkt langfristige Käufer einsteigen. Ohne diese Unterstützung könnte die jüngste Rallye nur von kurzer Dauer sein.
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