Bitcoin verzeichnet in den vergangenen Monaten eine deutliche Erholung, doch unter der Oberfläche bleibt ein wichtiges Signal zurück. Neue Daten zeigen, dass die Nachfrage nach BTC trotz steigender Kurse weiterhin schwach ist. Das wirft Fragen darüber auf, wie nachhaltig die aktuelle Aufwärtsbewegung tatsächlich ist.
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Kurs steigt, während die Nachfrage zurückbleibt
Seit Anfang Februar ist der Preis von Bitcoin um etwa 30 % gestiegen. Dennoch zeigt die sogenannte „apparent demand“ ein anderes Bild. Dieser Indikator, der Angebot und Nachfrage kombiniert, liegt derzeit weiterhin im negativen Bereich bei etwa -44.700 BTC. Das bedeutet, dass der Markt das neue Angebot an Bitcoin noch nicht vollständig aufnimmt.
Laut Daten, die auf X geteilt wurden, bleibt dieser Nachfrageindikator das ganze Jahr über negativ, mit nur einem kurzen Anstieg Ende Februar. Dieser temporäre Anstieg war jedoch nicht auf echte Kaufnachfrage zurückzuführen, sondern auf einen Rückgang der neuen Bitcoin-Produktion. Dies passt zu aktuellen Analysen wie Bitcoin nähert sich laut MVRV-Indikator einem entscheidenden Punkt.
Einfluss von Mining und Angebot
Die kurzfristige positive Abweichung zu Beginn des Jahres hängt mit einer geringeren Mining-Aktivität in den Vereinigten Staaten zusammen. Extremes Wetter führte damals zu Störungen, wodurch weniger neue BTC auf den Markt kamen. Dies verzerrte das Bild der Nachfrage, da das Angebot vorübergehend sank.
Die „apparent demand“ wird berechnet, indem die Differenz zwischen der neu ausgegebenen Menge an Bitcoin und der Menge an BTC betrachtet wird, die seit mehr als einem Jahr nicht bewegt wurde. Damit liefert sie einen Hinweis darauf, ob langfristige Investoren genügend akkumulieren, um das neue Angebot aufzunehmen.
Vorsichtige Erholung erkennbar
Obwohl der Indikator weiterhin negativ ist, zeigt sich eine Verbesserung. Anfang April lag die „apparent demand“ noch bei rund -89.000 BTC, was bedeutet, dass der aktuelle Stand einen deutlichen Fortschritt darstellt. Dennoch reicht dies laut Analysten noch nicht aus, um von einer starken, strukturellen Nachfrage zu sprechen.
Für einen nachhaltigen Anstieg des Bitcoin-Kurses ist eine überzeugende Erholung der Nachfrage erforderlich. Solange diese ausbleibt, besteht weiterhin das Risiko, dass die aktuelle Aufwärtsbewegung anfällig ist und sich langfristig nicht fortsetzt.
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