Bitcoin bewegt sich erneut in einer entscheidenden Phase, während On-Chain-Daten ein auffälliges Signal liefern. Die sogenannte Fund Flow Ratio, die misst, wie viel Aktivität in Richtung Exchanges geht, fällt auf ein historisch wichtiges Niveau. Laut Analysten könnte dies eher auf einen Reset des Marktes als auf reine Schwäche hindeuten. Dies passt zu jüngsten Signalen, dass sich der Markt möglicherweise auf eine neue Phase vorbereitet, wie auch in der vorsichtigen Erholungsbewegung von Bitcoin beschrieben.
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Fund Flow Ratio kehrt auf wichtiges Niveau zurück
Die Fund Flow Ratio liegt derzeit bei etwa 0,065 – ein Bereich, der in früheren Zyklen häufig Wendepunkte markiert hat. Dieses Niveau wurde unter anderem in den Jahren 2018, 2019, 2020 und 2023 erreicht. In vielen Fällen befand sich Bitcoin damals am Ende einer Korrektur oder mitten in einer Konsolidierungsphase, bevor der Kurs erneut anstieg.
Die Kennzahl misst, wie viel Bitcoin-Aktivität mit Exchanges verbunden ist. Hohe Werte deuten häufig auf intensiven Handel, Spekulation und Gewinnmitnahmen hin. Sinkt diese Ratio, bedeutet das hingegen, dass diese Aktivität abnimmt.
Laut Analyse von CryptoQuant kann dies als Übergang von einer unruhigen Marktphase zu einer stabileren Phase interpretiert werden. berichtet CryptoQuant.
Weniger Aktivität bedeutet nicht automatisch bearish
Auf den ersten Blick wirkt eine sinkende Exchange-Aktivität negativ, doch historisch betrachtet ist die Situation differenzierter. Eine fallende Fund Flow Ratio kann darauf hindeuten, dass spekulativer Handel aus dem Markt verschwindet und Bitcoin seltener bewegt wird.
Dies deutet häufig auf eine Phase hin, in der „starke Hände“ akkumulieren und sich die Marktstruktur stabilisiert. Statt Panikverkäufen scheint eher ein Rückgang kurzfristiger Trader-Aktivität stattzufinden.
In der Grafik ist zu erkennen, dass frühere Rückgänge auf dieses Niveau oft mit Zeitpunkten zusammenfielen, in denen sich der Markt auf eine neue Aufwärtsbewegung vorbereitete.
Entscheidende Phase für die nächste Bewegung
Nach dem Höhepunkt der Exchange-Aktivität Ende 2025 korrigierte Bitcoin deutlich, während die Fund Flow Ratio weiter sank. Dies deutet darauf hin, dass die Korrektur nicht von massiven Zuflüssen zu Exchanges begleitet wurde – was bei Panik normalerweise der Fall ist.
Stattdessen scheint der Markt eine sogenannte „Washout“-Phase zu durchlaufen, in der schwächere Marktteilnehmer ausscheiden und die Grundlage für die nächste Phase gelegt wird.
Dennoch bleibt Vorsicht geboten. Sollte die Ratio weiter unter dieses historische Niveau fallen, ohne dass sich der Preis erholt, könnte dies auf ein nachlassendes Marktinteresse hindeuten. Solange sich Bitcoin jedoch stabilisiert, sehen viele Analysten darin eher eine potenzielle Akkumulationsphase innerhalb eines größeren Zyklus.
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