Die gesamte Menge an Ethereum im Umlauf steigt seit dem großen Netzwerk-Upgrade, das als die Merge bekannt ist, langsam an. Neue Daten von ultrasound.money zeigen, dass die zirkulierende Supply inzwischen um mehr als 1 Million ETH gestiegen ist. Damit liegt das gesamte Angebot von Ethereum derzeit bei etwa 121,53 Millionen ETH.
Das Wachstum der Supply bleibt jedoch relativ begrenzt. Laut den Daten liegt die jährliche Inflation von Ethereum bei etwa 0,24 %, was deutlich niedriger ist als bei vielen anderen großen Kryptowährungen. Dennoch zeigt die jüngste Entwicklung, dass das Netzwerk seit dem Übergang zu Proof of Stake nicht vollständig deflationär geblieben ist.
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Mehr als 1 Million neue ETH seit der Merge
Die Merge fand im September 2022 statt und markierte eines der größten Upgrades in der Geschichte von Ethereum. Während dieser Umstellung wechselte das Netzwerk von Proof of Work zu Proof of Stake. Dadurch änderte sich auch die Art und Weise, wie neue ETH ausgegeben werden.
Seit diesem Upgrade wurden laut den Daten etwa 3.013.633 ETH an Validatoren ausgegeben, die das Netzwerk sichern. Gleichzeitig wurde ein großer Teil der Transaktionsgebühren über den EIP-1559-Mechanismus für Ethereum-Gas-Fees verbrannt. Insgesamt verschwanden dadurch etwa 2.003.950 ETH aus der Zirkulation.
Wenn diese beiden Faktoren miteinander verrechnet werden, bleibt eine Nettozunahme von etwa 1.009.682 ETH übrig. Dadurch steigt die gesamte Supply von Ethereum schrittweise auf das aktuelle Niveau von rund 121,53 Millionen ETH.
Verbrennen von Gebühren bleibt ein wichtiges Mechanismus
Der EIP-1559-Mechanismus spielt eine zentrale Rolle in der Ökonomie von Ethereum. Bei jeder Transaktion wird ein Teil der Transaktionsgebühren dauerhaft aus dem Umlauf entfernt. Dadurch kann die gesamte Supply sinken, wenn die Netzwerkaktivität hoch genug ist.
In Phasen mit hoher Aktivität kann das Netzwerk sogar vorübergehend deflationär werden. In ruhigeren Perioden, in denen weniger Transaktionen stattfinden, liegt die Ausgabe neuer ETH jedoch über der Menge der verbrannten Coins. Trotz dieser Dynamik bleibt Ethereum laut aktuellen Marktdaten weiterhin stabil über 2.000 US-Dollar trotz makroökonomischer Unsicherheit.
Das scheint derzeit der Fall zu sein. Obwohl seit der Merge mehr als 2 Millionen ETH zerstört wurden, ist die gesamte Supply dennoch leicht gestiegen, da Validatoren neue ETH als Belohnung für das Validieren von Blöcken erhalten.
Niedrige Inflation im Vergleich zu anderen Kryptowährungen
Trotz des leichten Anstiegs bleibt die Inflation von Ethereum relativ niedrig. Mit einem jährlichen Wachstum von etwa 0,24 % liegt die Ausweitung der Supply deutlich unter der vieler anderer großer Kryptowährungen.
Für viele Analysten bleibt dies ein wichtiger Bestandteil der wirtschaftlichen Struktur von Ethereum. Sie kombiniert zwei Mechanismen: eine begrenzte Ausgabe durch Proof of Stake und das Verbrennen von Transaktionsgebühren. Zusammen bestimmen diese Faktoren, wie sich die Supply langfristig entwickelt. In jüngsten Diskussionen innerhalb der Community wurde beispielsweise auch die Zukunftsvision von Vitalik Buterin für Ethereum thematisiert.
In den kommenden Jahren wird vor allem die Netzwerkaktivität eine wichtige Rolle spielen. Wenn die Nutzung von Ethereum zunimmt, kann auch die Menge der verbrannten ETH steigen und möglicherweise erneut zu Perioden führen, in denen die Supply sinkt.