Die vergangene Woche war schwer für Bitcoin. Eine Welle aggressiver Verkäufe im Derivatemarkt sorgt für einen scharfen Kursrückgang von etwa 16%, während der Verkaufsdruck auf Plattformen wie Binance auf historische Niveaus ansteigt. Der Bitcoin-Kurs liegt derzeit bei 63.100 US-Dollar, eine Erholung von 0,5% in den letzten 24 Stunden nach einer turbulenten Phase.
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Futures dominieren den Markt vollständig
Der Futuresmarkt generiert inzwischen ein Handelsvolumen, das fast zehnmal größer ist als das des Spotmarkts. In einer solchen Umgebung bestimmen Derivatströme maßgeblich die Richtung des Preises auf kurze Sicht. Das macht den Markt besonders anfällig für plötzliche Verkaufswellen, die schnell große Preisbewegungen verursachen können.
Auf Binance, das für etwa 38% des gesamten Open Interest in Bitcoin verantwortlich ist, steigt der Verkaufsdruck im Laufe der Woche stark an. Aggressive Verkaufsorders, auch Taker Sells genannt, erreichen außergewöhnlich hohe Niveaus. Allein am Freitag registriert Binance fast 15 Milliarden US-Dollar an Futures-Verkaufsvolumen, was auf eine ernsthafte Kapitulation unter den Marktteilnehmern hindeutet. Der Rest der Woche zeigt ähnliche Muster, mit täglichen Verkaufsvolumina zwischen 10 Milliarden US-Dollar und 13 Milliarden US-Dollar. Dadurch steigt das wöchentliche durchschnittliche Verkaufsvolumen auf Binance von 4,4 Milliarden US-Dollar auf fast 10 Milliarden US-Dollar. Das letzte Mal, dass solche konzentrierten Verkaufswellen auf Binance sichtbar waren, war Anfang Februar, als der Bitcoin-Kurs unter 60.000 US-Dollar fiel.
ETF-Abfluss verschärft die Situation
Neben dem Druck vom Derivatemarkt zeigen auch die Spot-Bitcoin-ETFs ein besorgniserregendes Bild. Im Laufe der Woche fließen insgesamt etwa 1,75 Milliarden US-Dollar netto aus diesen ETFs ab, was die schlechteste wöchentliche Performance seit April 2025 ist. Diese Kombination von Abflüssen aus ETFs und massiven Futures-Verkäufen verstärkt den Abwärtsdruck auf den Preis erheblich.
Analysten weisen darauf hin, dass die Überwachung des Verhaltens von Anlegern im Derivatemarkt immer wichtiger wird, um zukünftige Volatilität und Marktentwicklungen einschätzen zu können. Die Verluste in diesem Bärenmarkt nähern sich inzwischen einem Rekord von 211 Milliarden US-Dollar, während Experten darüber diskutieren, wo der endgültige Boden liegt. Laut dem Gründer von Glassnode befindet sich dieser Boden irgendwo zwischen 46.000 US-Dollar und 54.000 US-Dollar.
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