Obwohl der Bitcoin-Kurs deutlich über früheren Tiefständen gehandelt wird, zeigen neue On-Chain-Daten, dass sich der Markt noch nicht in einer extrem optimistischen Phase befindet. Laut Daten von CryptoQuant liegt derzeit etwa 61 % des gesamten Bitcoin-Angebots im Gewinn. Dieses Niveau liegt historisch gesehen niedriger als während früherer starker Bullenmärkte.
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Bitcoin-Investoren bleiben relativ vorsichtig
Der Kryptoanalyst Darkfost teilt auf X neue Einblicke zur Profitabilität von Bitcoin-Haltern. Die Daten zeigen, dass derzeit etwa 61 % aller BTC mit Gewinn gehalten werden. Obwohl das auf den ersten Blick hoch erscheint, liegt es weiterhin unter den Niveaus, die normalerweise während starker Bullenmärkte sichtbar sind.
Laut dem Analysten bleibt der Anteil während länger anhaltender Aufwärtsmärkte normalerweise über 75 %. In früheren Bärenmärkten fiel dieses Niveau dagegen in Richtung 45 %, was bedeutet, dass ein großer Teil des Marktes Verluste verzeichnete.
Als Bitcoin zuvor unter die Marke von 60.000 US-Dollar fiel, näherte sich der Markt laut CryptoQuant einem Gleichgewicht zwischen Gewinn und Verlust. Zu diesem Zeitpunkt befanden sich nur noch 51,1 % des gesamten Angebots im Gewinn.
On-Chain-Daten geben Einblick in die Marktstimmung
Die Grafik von CryptoQuant zeigt, dass Phasen, in denen nahezu alle Bitcoin-Investoren Gewinne verzeichnen, häufig mit überhitzten Marktbedingungen zusammenfallen. In solchen Situationen steigt meist die Wahrscheinlichkeit kurzfristiger Korrekturen, da Investoren schneller Gewinne mitnehmen.
Gleichzeitig deutet die aktuelle Situation laut Analysten nicht unmittelbar auf extreme Euphorie hin. Solange der Anteil der profitablen Supply relativ begrenzt bleibt, sehen viele Investoren noch Raum für weitere Kursanstiege, ohne dass der Markt sofort überhitzt.
Für langfristige Halter spielt insbesondere das Niveau der nicht realisierten Gewinne eine wichtige Rolle. Je höher dieser Anteil liegt, desto größer ist die Wahrscheinlichkeit, dass Investoren ihre Bitcoin weiterhin halten, anstatt sie zu verkaufen.
Markt sucht nach früherer Korrektur nach Gleichgewicht
Die jüngsten Kursschwankungen von Bitcoin sorgen dafür, dass sich der Markt derzeit offenbar in einer Übergangsphase befindet. Einerseits ist erneut Profitabilität unter Investoren sichtbar, andererseits bleibt die Stimmung nach der früheren Korrektur unter 60.000 US-Dollar vorsichtig. Diese Vorsicht passt zu dem früheren Bild, dass Trader vorsichtiger wurden, nachdem Bitcoin eine wichtige Unterstützung verloren hatte.
Analysten beobachten daher genau, ob sich der Anteil der profitablen Supply erneut in Richtung der 75-%-Zone bewegt. Historisch gesehen geht dies häufig mit stark bullischem Momentum für Bitcoin einher.
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