Ethereum zeigt auffällige Signale auf dem Derivatemarkt, während sich der Kurs gleichzeitig erholt. Trotz eines Anstiegs von etwa 35 % seit dem Tiefpunkt im Februar setzen viele Trader weiterhin auf fallende Preise. Dies schafft eine interessante Situation, in der ein weiterer Anstieg durch Short Squeezes zusätzlich beschleunigt werden könnte.
Ethereum ist erhältlich bei Bitvavo und Bybit.
Starker Anstieg der Short-Positionen bei Ethereum
Daten von CryptoQuant zeigen, dass seit Februar etwa 350.000 ETH zum Open Interest auf Binance hinzugefügt wurden. Damit repräsentiert die Plattform nun rund 37 % des gesamten Marktes. Umgerechnet entspricht dies mehr als 1 Milliarde $ an neuen Positionen.
Auffällig ist, dass viele dieser Positionen auf fallende Kurse ausgerichtet sind. Trotz der jüngsten Erholung bleiben Trader also skeptisch. Dies zeigt sich auch in den Funding Rates, die über längere Zeit negativ geblieben sind. Das bedeutet, dass Short-Positionen dominieren und Trader dafür zahlen, diese Positionen offen zu halten.
Laut Analyst Darkfost deutet dies auf einen Markt hin, der noch nicht von einem weiteren Anstieg überzeugt ist.
Negative Funding Rates deuten auf möglichen Squeeze hin
Die Funding Rates auf Binance sind zuletzt sogar unter -0,01 % gefallen, ein Niveau, das selten vorkommt und zuvor während eines Bärenmarktes beobachtet wurde. Dies zeigt, dass sich unter Tradern ein starker Konsens für fallende Kurse gebildet hat.
Genau diese einseitige Positionierung kann jedoch den gegenteiligen Effekt auslösen. Steigt der Preis, werden Short-Positionen zwangsweise geschlossen. Dies führt zu zusätzlichem Kaufdruck und kann den Kurs schnell weiter nach oben treiben.
Ein solches Szenario hat sich kürzlich bereits gezeigt. Innerhalb einer Stunde wurden auf Binance zweimal Short-Positionen im Wert von jeweils über 3 Millionen $ liquidiert. Solche Bewegungen können sich wiederholen, solange die Anzahl der Short-Positionen hoch bleibt. Dies passt zu jüngsten Entwicklungen, bei denen Ethereum ein entscheidendes Niveau erreicht.
Markt bewegt sich vorsichtig in Richtung bullisches Sentiment
Aktuell scheinen die Funding Rates wieder leicht positiv zu werden, etwa bei +0,01 %. Dies könnte ein Zeichen dafür sein, dass sich das Sentiment langsam dreht. Sollte sich dieser Trend fortsetzen, könnten die Derivatemärkte die Aufwärtsbewegung sogar zusätzlich unterstützen.
Das würde es für späte Short-Trader zunehmend schwieriger machen, Gewinne zu erzielen. In Kombination mit den aufgebauten Short-Positionen könnte dies zu neuen Squeezes führen, wodurch Ethereum in der kommenden Zeit weiter steigen könnte.
Die aktuelle Situation zeigt, wie gespalten der Markt ist, doch genau diese Unsicherheit kann als Treibstoff für eine stärkere Aufwärtsbewegung dienen.