Strategy beruhigt Investoren mit einer bemerkenswerten Botschaft: Selbst wenn Bitcoin auf 8.000 US-Dollar zurückfallen sollte, bleibt das Unternehmen in der Lage, sämtliche Schulden vollständig zu decken. Laut Gründer Michael Saylor verfügt Strategy über ausreichende Reserven, um eine extreme Korrektur von 88 % zu verkraften. Gleichzeitig arbeitet das Unternehmen an einem Plan, seine wandelbaren Schulden in den kommenden Jahren in Eigenkapital umzuwandeln.
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Selbst bei 8.000 US-Dollar bleibt die Bilanz stabil
In einer offiziellen Mitteilung erklärt Strategy, dass das Unternehmen einen massiven Rückgang des Bitcoin-Kurses verkraften könne. Das Szenario geht von einem Preisverfall um 88 % auf 8.000 US-Dollar aus. Selbst in diesem extremen Fall wären die Vermögenswerte ausreichend, um die ausstehenden Schulden vollständig zu begleichen.
Auf Basis der aktuellen Situation bei einem Bitcoin-Kurs von rund 69.000 US-Dollar verfügt Strategy über etwa 49,3 Milliarden US-Dollar an BTC-Reserven gegenüber 6,0 Milliarden US-Dollar Nettoschulden. Das entspricht einer Deckung von 8,3-fach. Sollte der Kurs auf 8.000 US-Dollar einbrechen, würde der Wert der Reserven auf etwa 6,0 Milliarden US-Dollar sinken – was weiterhin der Höhe der Nettoschulden entspricht. Die Deckung läge dann bei 1,0-fach.
Schulden werden in Aktien umgewandelt
Michael Saylor betont zudem, dass Strategy plant, die wandelbaren Anleihen schrittweise in Eigenkapital umzuwandeln. Dieser Prozess soll in den kommenden drei bis sechs Jahren erfolgen. Durch die Umwandlung von Schulden in Aktien reduziert das Unternehmen strukturell seine finanziellen Verpflichtungen.
Die wandelbaren Anleihen haben gestaffelte Laufzeiten und Put-Termine zwischen 2027 und 2032. Strategy hat sich bewusst dagegen entschieden, zusätzliche vorrangige Schulden aufzunehmen, und beabsichtigt stattdessen, bestehende Verpflichtungen schrittweise abzubauen.
Marktrisiko bleibt bestehen
Auch wenn das Szenario von 8.000 US-Dollar extrem erscheint, möchte Strategy damit verdeutlichen, dass das Unternehmen schweren Marktschwankungen standhalten kann. Bitcoin notiert derzeit im Bereich von 68.000 US-Dollar und liegt damit deutlich über dem dargestellten Stressszenario. Zuvor diskutierten Analysten bereits, ob Bitcoin erneut in einer späten Bärenmarktphase steht, was die Sensibilität des Marktes unterstreicht.
Die Botschaft ist klar: Selbst bei einer historischen Korrektur bleibt die Bilanz laut Strategy intakt. Damit positioniert sich das Unternehmen als langfristiger Halter, der Volatilität akzeptiert und seine Kapitalstruktur aktiv steuert.
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