Wie erkennt man ein Markt-Top oder -Tief, wenn man mittendrin steckt? Diese Frage stellte Trader Daan Crypto Trades kürzlich erneut – im Rückblick auf einen Beitrag, den er vor über drei Jahren kurz nach dem FTX-Kollaps veröffentlichte. Damals befand sich der Markt auf seinem absoluten Tiefpunkt, ohne dass es jemand realisierte. Jetzt, mit dem Bitcoin-Kurs zwischen $80.000 und $100.000, erkennt er erneut ein vertrautes Muster.
Daan erklärt, dass Marktzyklen sich zwar oft unvorhersehbar anfühlen, aber im Großen und Ganzen immer nach demselben Prinzip ablaufen. Am oberen Ende des Zyklus sind es meist die OG-Whales, die als Erste verkaufen. Sie haben das Volumen und die Erfahrung, um auszusteigen, wenn der Markt auf seinem Höhepunkt ist. Diese großen Akteure verkaufen oft dann, wenn noch genügend Liquidität vorhanden ist – zum Beispiel bei Höchstpreisen um $100.000. Sie benötigen steigende Preise, um ihre Verkaufsorders loszuwerden.
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Privatanleger verkaufen erst, wenn der Schaden schon da ist
Erst wenn der Preis zu fallen beginnt, kippt die Stimmung bei Privatanlegern. Retail-Trader steigen häufig spät aus – getrieben von Panik oder weil sie Kapital anderweitig benötigen. Zu diesem Zeitpunkt sind die großen Verkäufer meist bereits komplett aus dem Markt ausgestiegen. Das Ergebnis: ein beschleunigter Rückgang, besonders wenn gehebelte Positionen liquidiert werden.
Das erklärt, warum der Kurs in den letzten Wochen plötzlich stark fiel – nach einer Phase relativer Stabilität zwischen $80.000 und $100.000. Laut Daan ist es eine Mischung aus Panikverkäufen und erzwungenen Liquidationen von risikobehafteten Tradern, die zu spät eingestiegen sind. Siehe auch diesen Analysebericht über mögliche Korrekturen.
Es funktioniert auch in die andere Richtung
Interessanterweise gilt dieses Muster auch umgekehrt. Große Käufer steigen ein, wenn die Stimmung noch extrem negativ ist und Verkäufer langsam verschwinden. Doch es dauert meist Monate, bis der durchschnittliche Anleger wieder Vertrauen fasst und zurück in den Markt kommt.
„Retail kehrt erst zurück, wenn die Preise bereits deutlich gestiegen sind“, sagt Daan.
Sein aktueller Post auf X, in dem er seine ursprüngliche Analyse reflektiert, unterstreicht, wie wichtig es ist, Marktzyklen zu verstehen und emotionale Kontrolle zu entwickeln.
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