Neue On-Chain-Daten zeigen, dass sich der Bitcoin-Markt möglicherweise langsam von einer Phase starker Kapitulation erholt. Obwohl Investoren weiterhin mehr Verluste als Gewinne realisieren, nimmt der Druck im Vergleich zu vor einigen Wochen deutlich ab. Analysten sehen dies als Zeichen dafür, dass sich der Markt stabilisiert, während sich Bitcoin rund um wichtige Preisniveaus bewegt.
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Realisierte Verluste bleiben höher als Gewinne
Laut einer aktuellen Analyse von On-Chain-Daten dominieren realisierte Verluste derzeit weiterhin den Bitcoin-Markt. Auf Basis eines wöchentlichen Durchschnittswerts liegen die gesamten realisierten Verluste bei etwa 611 Millionen US-Dollar, während realisierte Gewinne rund 346 Millionen US-Dollar betragen.
Dies führt zu einem netto realisierten Ergebnis von etwa −264 Millionen US-Dollar. Obwohl der Markt damit weiterhin negativ ist, zeigt die Situation eine deutliche Verbesserung im Vergleich zu früheren Phasen mit starkem Verkaufsdruck.
Anfang Februar war die Situation deutlich extremer. Um den 7. Februar herum stieg der wöchentliche Nettoverlust auf etwa 2 Milliarden US-Dollar. Dieser Zeitpunkt fiel mit einem starken Rückgang des Bitcoin-Kurses zusammen, bei dem der Preis vorübergehend unter 60.000 US-Dollar fiel. In jüngsten Marktupdates wurde jedoch berichtet, dass Bitcoin trotz geopolitischem Stress weiterhin Widerstandskraft zeigt, was laut Analysten auf eine stärkere zugrunde liegende Marktstruktur hindeuten könnte.
Kurzfristige Investoren spielen große Rolle
Aus der Analyse geht hervor, dass vor allem kurzfristige Investoren derzeit eine wichtige Rolle im Markt spielen. Diese Gruppe, oft als Short-Term Holder bezeichnet, bewegt und verkauft weiterhin aktiv Coins während Phasen erhöhter Volatilität.
Auffällig ist, dass ihr Anteil an der gesamten Bitcoin-Supply in den vergangenen Jahren deutlich gestiegen ist. Im Januar 2023 lag dieser Anteil noch bei rund 12 %. Inzwischen ist dieser Wert auf etwa 22 % aller im Umlauf befindlichen Bitcoin gestiegen.
Das bedeutet, dass ein deutlich größerer Teil des Marktes aus relativ neuen Käufern besteht. Diese Gruppe reagiert oft empfindlicher auf Preisbewegungen, was zusätzliche Volatilität verursachen kann, wenn der Markt unsicher wird.
Vorsichtige Stabilisierung im Markt erkennbar
Trotz der anhaltenden Verluste sehen einige Analysten Anzeichen dafür, dass sich der Markt langsam stabilisiert. Der Rückgang großer Kapitulationsmomente könnte darauf hindeuten, dass ein Teil des Verkaufsdrucks inzwischen verarbeitet wurde.
Darüber hinaus scheint sich eine wachsende Zahl von Investoren dafür zu entscheiden, ihre Bitcoin zu halten oder sogar weiter zu akkumulieren während dieser Konsolidierungsphase. So zeigen aktuelle Berichte, dass anhaltende Bitcoin-Akkumulation laut Analysten zu einem großen Ausbruch führen könnte.
Laut Analysten wäre eine klare Rückkehr zu positiven Netto-Gewinnen auf der Blockchain ein wichtiges Signal. Dies würde bedeuten, dass sich der Markt nach mehr als vier Monaten mit Verlusten wieder in Richtung Erholung bewegt.
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