Bitcoin zeigt erneut ein extremes technisches Signal, das in der Vergangenheit mit bedeutenden Tiefpunkten zusammenfiel. Die kurzfristige Sharpe Ratio von BTC sinkt auf -38,38 – ein Wert, der zuvor nur rund um große Wendepunkte in den Jahren 2015, 2019 und Ende 2022 sichtbar war. Laut On-Chain-Daten könnte dies auf eine Phase hindeuten, in der der Verkaufsdruck seinen Höhepunkt erreicht und sich langfristige Anleger positionieren.
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Sharpe Ratio fällt tief in den negativen Bereich
Die Sharpe Ratio misst die Rendite eines Assets im Verhältnis zum eingegangenen Risiko. Wird dieser Indikator stark negativ, bedeutet dies nicht nur, dass der Kurs fällt, sondern vor allem, dass der Rückgang schnell und schmerzhaft im Verhältnis zur Volatilität verläuft. Solche Bewegungen führen häufig zu Panik und Kapitulation unter Anlegern.
Laut Daten von CryptoQuant erreicht die kurzfristige Sharpe Ratio nun -38,38. In der Grafik sind vier Zeitpunkte markiert, an denen der Indikator ähnliche Niveaus erreichte. Jedes Mal fiel dies nahezu mit einem zyklischen Tiefpunkt des Bitcoin-Kurses zusammen. Zuvor warnte auch ein Bitcoin-Indikator vor einer neuen Bärenphase, was den aktuellen Extremwert zusätzlich relevant macht.
Historischer Ausgangspunkt starker Erholungsrallyes
Bitcoin bewegt sich in klaren Zyklen, die mit Halvings, Liquiditätsströmen und Marktsentiment zusammenhängen. In früheren Phasen, in denen die Sharpe Ratio extrem negativ wurde, befand sich der Markt nahe an der Erschöpfung des Verkaufsdrucks. Kurz darauf folgten kräftige Erholungsbewegungen in Richtung neuer Höchststände.
Die Pfeile in der Grafik zeigen, dass diese tiefen Ausschläge des Indikators nicht den Beginn langanhaltender Bärenmärkte markierten, sondern vielmehr den Moment, in dem das Abwärtsmomentum an Kraft verlor. Das macht die aktuelle Situation statistisch interessant für Anleger mit mittel- bis langfristigem Horizont. Analysten sehen beispielsweise Kaufchancen, während Bitcoin konsolidiert.
Risiko bleibt abhängig vom makroökonomischen Umfeld
Dennoch besteht stets ein Unsicherheitsfaktor. Ein plötzlicher Schock in der globalen Liquidität könnte dazu führen, dass die Schwächephase länger anhält – etwa durch eine restriktive Geldpolitik oder unerwarteten wirtschaftlichen Gegenwind.
Auf Grundlage historischer Muster scheint das Abwärtsrisiko laut Momentumindikatoren weitgehend eingepreist zu sein. Sollte sich der Zyklus wiederholen, befindet sich Bitcoin erneut in einer Zone, die sich in früheren Jahren zu einem attraktiven Einstiegsniveau für geduldige Anleger entwickelte. Für einen breiteren Kontext können Anleger die aktuellen Bitcoin-News verfolgen.
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