Die US-amerikanische Steuerrückerstattungssaison könnte erneut eine Welle der Spekulation an den Finanzmärkten auslösen. Analysten von Wells Fargo erwarten, dass bis Ende März rund 150 Milliarden US-Dollar an Steuerrückerstattungen in Investitionen fließen. Nach Einschätzung der Bank könnten risikoreiche Vermögenswerte wie Bitcoin und beliebte Aktien dadurch einen deutlichen Impuls erhalten.
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150 Milliarden US-Dollar zusätzliche Liquidität in Sicht
Mehr als 60 % der US-amerikanischen Steuerrückerstattungen werden vor Ende März ausgezahlt. Wells Fargo geht davon aus, dass dies einer Kapitalzufuhr von etwa 150 Milliarden US-Dollar in die Märkte entspricht. Den Analysten zufolge spielt neue Steuergesetzgebung dabei eine Rolle. Das sogenannte „big beautiful bill“, das im vergangenen Sommer verabschiedet wurde, enthält günstige Bestimmungen für das Steuerjahr 2025.
Zudem passte die US-Steuerbehörde im vergangenen Jahr die Quellensteuertabellen nicht an. Dadurch erhalten viele Arbeitnehmer möglicherweise eine höhere Rückerstattung als erwartet. Dieses zusätzliche Kapital könnte laut Wells Fargo erneut in Aktien und Kryptowährungen fließen, berichtet CNBC.
Kehrt der YOLO-Handel zurück?
Die Bank spricht ausdrücklich von einer möglichen Rückkehr des sogenannten YOLO-Trades. Damit sind Phasen gemeint, in denen Privatanleger in großem Umfang spekulative Positionen in risikoreichen Vermögenswerten eingehen. Analyst Ohsung Kwon erwartet, dass insbesondere einkommensstärkere Verbraucher ihre Steuerrückerstattung erneut in Aktien investieren.
Bitcoin fungiert laut Wells Fargo häufig als Indikator für die Liquidität im System. Die Bank weist darauf hin, dass die inländische Liquidität in den vergangenen vier Wochen um 105 Milliarden US-Dollar gesunken ist, während Bitcoin im gleichen Zeitraum rund 29 % an Wert verlor. Zusätzliches Geld im Umlauf könnte dieses Muster umkehren. Bereits zuvor wurde spekuliert, ob sich Bitcoin erneut in einer späten Bärenmarktphase befindet, was eine Liquiditätsspritze besonders relevant erscheinen lässt.
Robinhood und Boeing im Fokus
Neben Bitcoin nennt Wells Fargo mehrere Aktien, die von einer Belebung der Privatanlegeraktivität profitieren könnten. Robinhood steht dabei ganz oben auf der Liste. Die Aktie der Handelsplattform fiel im vergangenen Monat um 31 %, unter anderem aufgrund schwächerer Kryptowährungspreise. Der Umsatz im Bereich Kryptowährungen belief sich im vierten Quartal auf 221 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 38 % im Jahresvergleich entspricht.
Auch Boeing rückt in den Blick. Die Aktie liegt 32 % höher als vor einem Jahr, und das Unternehmen verzeichnet eine starke Auslieferungsdynamik mit 46 Flugzeugen im Januar – einem der besten Januarwerte seiner Geschichte.
Sollte sich die Prognose von Wells Fargo bewahrheiten, könnte die Steuersaison erneut zu einem temporären Motor für spekulative Märkte werden. Ob die Rally nachhaltig ist, hängt letztlich von den allgemeinen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen und dem Vertrauen der Anleger ab.
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