Das Sharpe Ratio von Bitcoin ist erneut deutlich gesunken, was kurzfristig auf eine ineffizientere Marktstruktur hindeutet. Laut Daten von Alphractal erreicht dieser risikobereinigte Indikator Werte, die zuletzt in schwierigen Phasen wie Ende 2019 und Anfang 2022 beobachtet wurden.
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Gestörtes Verhältnis zwischen Risiko und Rendite
Das Sharpe Ratio zeigt vereinfacht gesagt, wie viel Rendite pro Risikoeinheit erzielt wird. Ein niedriger Wert bedeutet, dass Investoren für das eingegangene Risiko vergleichsweise wenig zurückerhalten – und genau das ist aktuell der Fall. Der Rückgang dieses Indikators ist nicht überraschend: Der Markt wurde jüngst von starker Volatilität und mehreren Verkaufswellen erschüttert, wodurch ein erheblicher Teil der Gewinne der vergangenen zwölf Monate verloren ging.
Zudem hat sich das systemische Risiko erhöht. Große Marktteilnehmer (Whales) und Trader mit hoher Hebelwirkung verstärken die Unruhe zusätzlich. Das Ergebnis ist ein ineffizienter Markt mit fehlender Richtung – ein Zustand, der oft in längeren Seitwärtsbewegungen oder weiteren Korrekturen endet.
Auch die jüngsten Bitcoin-Liquidationen unterstreichen die anhaltende Instabilität.
Wiederholung vergangener Zyklen
Dieses Muster ist nicht neu: Frühere Einbrüche des Sharpe Ratios – etwa während des Hochs im Jahr 2021 oder der Kapitulation im Jahr 2022 – wurden regelmäßig von schwierigen Phasen für Bitcoin begleitet. Gleichzeitig markierten diese Momente jedoch oft den Beginn neuer Hausse-Zyklen. Eine solche „Neubewertung“ ist oftmals notwendig, um Risiken neu zu kalkulieren und die Marktstruktur zu festigen.
Kurzfristig überwiegt die Unsicherheit. Doch wenn sich die Geschichte wiederholt, könnte diese Phase den Grundstein für eine neue Aufwärtsbewegung legen. Vorerst bleibt abzuwarten, bis die Volatilität abnimmt und der Markt wieder zur Stabilität findet. Der aktuelle Bitcoin-Kurs liegt bei 87.800 US-Dollar, bei einem Tagesvolumen von über 71 Milliarden US-Dollar. Trotz eines leichten Rückgangs von -0,2 % bleibt die Entwicklung in den kommenden Wochen spannend.
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