Ein neues DeFi-Projekt tritt mit dem ehrgeizigen Ziel an, eines der größten Probleme automatisierter Market Maker (AMMs) zu lösen: impermanent loss. Yield Basis, initiiert vom Gründer von Curve, setzt auf eine innovative Strategie, bei der mit zusammengesetzter Hebelwirkung Positionen kontinuierlich an den aktuellen Marktpreis angepasst werden. Das Ziel? Eine stabile Rendite ohne Verluste durch Preisabweichungen zwischen den Token.
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Compounding Leverage passt Positionen automatisch an
Yield Basis nutzt eine Technik, bei der AMM-Positionen kontinuierlich neu gewichtet werden, um der sogenannten „Spot Price Slope“ zu folgen. Durch den Einsatz von compounding leverage sorgt das Protokoll dafür, dass das Gleichgewicht zwischen den Token im Liquiditätspool automatisch an die Preisverhältnisse angepasst wird. Dadurch werden die Auswirkungen von Kursbewegungen zwischen beispielsweise BTC und USD für Liquiditätsanbieter nahezu neutralisiert. Anstelle von Verlusten auf einer Seite des Paares entsteht ein stetiger Gewinn, der nahe an der Performance von Bitcoin liegt.
Die Idee ist einfach, aber wirkungsvoll: Anstatt Token passiv in einem Pool zu platzieren und auf stabile Preise zu hoffen, wird die Liquidität aktiv verwaltet – ähnlich wie in einem strategischen Portfoliomodell. Laut Simulationen im Whitepaper von Yield Basis ergibt sich daraus eine geschätzte Rendite von rund 20 % APR über sechs Jahre, während das Risiko vergleichbar bleibt mit dem direkten Halten von Bitcoin.
Curve-Gründer spielt Schlüsselrolle in der Entwicklung
Die Verbindung zu Curve, einem der einflussreichsten AMM-Protokolle im DeFi-Bereich, verleiht Yield Basis sofort Glaubwürdigkeit. Curve ist vor allem für seine Effizienz beim Tauschen von Stablecoins bekannt, kämpft aber wie andere AMMs mit dem Problem des impermanent loss bei ungleichen Paaren wie BTC/USD. Dass der Curve-Gründer nun dieses neue Experiment ins Leben ruft, deutet darauf hin, dass er aktiv nach strukturellen Lösungen für diese Schwachstelle sucht.
Obwohl sich das Projekt noch in einer frühen Phase befindet, ist das zugehörige Whitepaper bereits auf GitHub verfügbar. Ob Yield Basis die versprochenen Renditen in der Praxis tatsächlich erreichen kann, bleibt abzuwarten. Sollte sich die Simulation bewahrheiten, könnte dies jedoch ein Durchbruch für alle sein, die auf der Suche nach profitablen und stabilen AMM-Strategien sind.